JPMorgan: 50 млрд долларов вложено в крипту с начала года

JPMorgan сообщил, что с начала года в цифровые активы поступило около 50 млрд долларов, а положительные движения ETF и фьючерсных позиций придали рынку импульс к четвертому кварталу. Это подтверждают данные The Block.

Расчёт включал криптофонды, фьючерсы CME, венчурное финансирование криптовалют и покупки майнерами и корпоративными казначействами. Банк учёл также сделки частных корпоративных казначейств и связей с государственными структурами.

В первой половине года основной вклад внесли покупки биткоина компанией Strategy и венчурные инвестиции. Динамика криптофондов, напротив, усилила отток в мае и июне.

С августа притоки в ETF улучшились, и годовой поток снова стал положительным. Однако, если считать с начала спада на крипторынке 10 октября 2025 г., показатель остаётся отрицательным.

За последние два месяца институциональные позиции во фьючерсах на биткоин и Ethereum на CME выросли. Позиции биткоина превысили прежний пик, а по эфиру приблизились к максимуму октября 2025 г.

Аналитики сопоставили открытый интерес по бессрочным фьючерсам на офшорных биржах с рыночной стоимостью активов. Леверидж снизился от пиков, но уровни всё ещё выше исторических средних.

JPMorgan отмечает, что сигналы импульса указывают на возобновление спроса на длинные позиции со стороны трендовых трейдеров, включая товарных торговых советников.

Криптовенчурное финансирование улучшилось с 2024 г., однако капитал всё чаще концентрируется в меньшем числе крупных раундов под руководством устоявшихся компаний.

Аналитики отметили сдвиг от акционерного финансирования к долговому у инфраструктурных бизнесов с более понятным денежным потоком и рост интереса к токенизации, главным образом в B2B‑сегменте.

Майнеры биткоина остаются чистыми продавцами в этом году. Реализованный объём оценили как умеренный — около 1,8 млрд долларов. Значительная часть сдвига пришлась на публичные майнинговые компании, которые перешли от накопления к продаже добытых монет и, в некоторых случаях, сократили резервы для финансирования инфраструктуры ИИ.

Покупки со стороны корпоративных казначейств в основном обеспечивали публичные компании. Strategy в начале года активно наращивала позиции, сформировав заметную долю общего притока. Частные корпоративные казначейства покупали меньше, что связано с менее гибкими вариантами финансирования и низкой терпимостью к ценовой волатильности биткоина.

Публичные компании финансировали покупки через продажу обыкновенных акций, долговые инструменты и привилегированные акции. Со временем структура сместилась к привилегированным бумагам, что повысило потребность в процентных и дивидендных выплатах.

8 октября аналитик CryptoQuant под ником Darkfost обратил внимание, что совокупный спрос на биткоин вернулся в положительную зону и превысил 14 000 BTC, хотя цена продолжала падать.

Биткоин показал лучший третий квартал с 2017 г., подтверждая устойчивость рынка к волатильности и привлекая долгосрочных инвесторов.